باينانس تسيّل احتياطيات البيتكوين وسط تحولات السوق

في بداية شهر يناير، كانت Binance تمتلك 46,896 BTC ولكنها قامت بتصفية أكثر من 94% من هذه الحيازات، ولم يتبق سوى 2,747 BTC. كما قامت البورصة بتحويل جزء كبير من حيازاتها من Ethereum (ETH) وSolana (SOL) إلى USD Coin (USDC) مع الاحتفاظ بمعظم حيازاتها من Binance Coin (BNB)، حيث باعت 16% فقط.

‍

انخفاض احتياطيات شركة Binance

‍

لا تعلن Binance عن احتياطيات الشركات بشكل منفصل؛ بدلاً من ذلك، يتم تضمين هذه الأموال في الاحتياطيات الزائدة للبورصة، والتي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بأموال العملاء. لا تأخذ هذه الاحتياطيات في الاعتبار النقد أو الأصول الشبيهة بالنقد أو الحيازات الأصغر خارج إطار إثبات الاحتياطيات. تكشف أحدث البيانات أن Binance تحتفظ الآن بأصغر احتياطيات فائضة للشركات في عامين.

‍

لا يزال تخصيص الأصول الدقيق غير معروف، حيث قد يتم إعادة توزيع الأموال على محافظ أخرى، أو إعادة استثمارها، أو إعادة تخصيصها. لم تعلق Binance بعد على ما إذا كان أي من هذه الأموال قد تم استخدامها لتغطية الغرامات المستحقة أو الالتزامات المالية الأخرى.

‍

إثباتات جديدة للاحتياطيات ومستويات السيولة

‍

بعد هذه التصفية، أصدرت Binance بيانات محدثة لإثبات الاحتياطيات. تبلغ نسبة السيولة الحالية في البورصة 100.45% لاحتياطيات BTC، وهو انخفاض عن هامش سابق بلغ 108%. وقد تم نقل بعض BTC المتراكمة من خلال التداول والرسوم منذ ذلك الحين.

‍

في أوائل عام 2025، احتفظت Binance بـ 622,192 BTC عبر خدمات الحفظ والمحافظ الساخنة. وبحلول فبراير، انخفضت الاحتياطيات إلى 618,653 BTC، حيث بلغت أرصدة العملاء الصافية 615,816 BTC. وينتج هذا الانخفاض عن كل من مبيعات الأصول وزيادة التزامات المستخدم، مما يؤثر على نسبة الاحتياطي.

‍

تمتلك معظم احتياطيات Binance فائضًا ضئيلًا، باستثناء USDC، حيث تحتفظ بنسبة 141% من مطالبات المستخدمين. يعكس التبني المتزايد لـ USDC، وخاصة في منطقة اليورو، اتجاهًا أوسع في السوق لصالح العملات المستقرة المنظمة والشفافة على USDT، والتي تواجه تدقيقًا متزايدًا من قبل شركات الوساطة الأوروبية.

‍

تقدر منهجية إثبات الاحتياطيات حيازات Binance الشخصية أو الزائدة عن طريق طرح أرصدة المستخدمين من إجمالي الأصول المتاحة. وفي حين أن البورصة تحتاج من الناحية الفنية إلى الاحتفاظ بنسبة 100% فقط من أرصدة المستخدمين، إلا أنها كانت في السابق تحتفظ بفائض كبير، والذي تضاءل الآن.

‍

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

‍

ويشير محللو ماركيليتكس إلى أن عمليات تصفية باينانس الأخيرة تشير إلى جني أرباح استراتيجي، ربما عند ذروة السوق. فقد باعت البورصة ما يقرب من 8 مليارات دولار من أصولها الزائدة البالغة 14 مليار دولار، مما أثار التكهنات بأنها لعبت دورًا في ضعف السوق في يناير، وخاصة بالنسبة لإيثريوم.

‍

على الرغم من التحديثات الشهرية الواعدة لإثبات الاحتياطيات، فإن Binance ليست ملزمة بالحفاظ على مستوى محدد من الاحتياطيات الزائدة. يشير تحولها من BTC والأصول المشفرة ذات القيمة العالية إلى العملات المستقرة إلى استراتيجية البيع بأسعار مرتفعة، مع إمكانية إعادة الدخول إلى السوق بتقييمات أقل.

‍

تتزامن هذه التغييرات مع فترة تهدئة بعد سوق صاعدة في أواخر عام 2024، حيث يقوم المتداولون بتعديل التخصيصات عبر سلاسل متعددة. زادت Binance من حيازاتها في BNB Smart Chain مع الحفاظ على أصول كبيرة تعتمد على Ethereum. ومع ذلك، أدت معنويات المستثمرين إلى تقليل التعرض لـ Polygon و Arbitrum وسلاسل أصغر أخرى.

‍

لوحظت تدفقات خارجية كبيرة من الرموز القائمة على Arbitrum، حيث تحتفظ Binance الآن بكميات ضئيلة من هذه الأصول. من المهم ملاحظة أن جميع الأموال التي تحتفظ بها Binance ليست مدرجة في إثبات الاحتياطيات. لا تكشف البورصة إلا عن بيانات السلسلة لـ 34 أصلًا رئيسيًا.

‍

مدعوم من Markelitics.com

‍